據英國《金融時報》當地時間9月28日報導，隨著美國與伊朗達成協議的希望破滅，油價應聲上漲，美債市場拋售潮加劇，導致美國借貸成本升至全球金融危機爆發以來的最高水平。
當天,布倫特原油價格一度上漲超過4%,觸及每桶108.83美元的高點。 此前,美國總統特朗普拒絕了伊朗關於重新開放霍爾木茲海峽的提議,使得結束這場持續七個月的戰爭的前景變得不明朗。 後來,油價漲幅收窄,最終收於每桶105.28美元,上漲0.9%。
而在美債市場,再度面臨拋售壓力,美國10年期國債收益率一度上漲0.09個百分點,達到5.27%,創下自2007年6月以來的最高水平,且已是連續五個交易日上漲。 自美國財政部長貝森特於8月中旬宣布旨在穩定市場的擴大債券回購計劃以來,該收益率已累計上升超過0.5個百分點。
此外,對利率變動敏感的兩年期美債收益率,當天也升至4.96%,創下28個月以來的新高。
《華爾街日報》10年期美債數據看板系統數據,9月28日一度飆升至5.27%。《華爾街日報》
BMO資本市場(BMO Capital Markets)的美國利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)表示:「(美國)與伊朗戰爭可能給全球經濟帶來的衝擊,依然是宏觀市場敘事中的關鍵驅動因素。 終有一天,能源價格的波動將不再對美國利率產生如此巨大的影響。 顯然,市場尚未達到這一轉折點。」
林根指出,10年期美債面臨的拋售壓力可能會將其收益率推高至5.35%以上,屆時才會吸引投資者重新入場。 若收益率達到這一水平,將創下近四分之一個世紀以來的最高紀錄。
事實上,債券收益率和油價的上漲也給美國股市帶來壓力,標普500指數收盤下跌0.8%,納斯達克100指數下跌1.1%。
近幾周,美國借貸成本飆升至全球金融危機前的水平,這是因為全球最大經濟體表現出通貨膨脹持續的跡象,促使投資者押注利率將進一步走高。
由於債券遭拋售導致美國人的借貸成本上升,國債收益率的飆升也推動美國抵押貸款利率突破7%,而此時距離關鍵的中期選舉僅剩數周,生活負擔能力危機已成為選舉的核心議題。
美國選民對特朗普處理經濟問題的方式感到不滿,導致其支持率出現大幅下滑。 民調顯示,選民對其發動的伊朗戰爭及其代價深感不安。
本月早些時候,美聯儲上調了借貸成本,這是2023年以來的首次加息,期貨市場的投資者押注到明年1月還將有兩次25個基點的加息--這與美伊戰爭導致能源價格飆升之前市場預期的降息方向相比,是一個明顯的轉變。
巴克萊(Barclays)全球研究主管阿傑伊·拉賈迪亞克沙(Ajay Rajadhyaksha)表示,這些收益率水平「並無什麼神奇之處」,要扭轉這輪拋售潮需要出現一些實質性的變化,例如更高的利率開始「反噬」股票等風險資產。 「那將是一個信號,表明我們可能已經加息加得夠多了。」
上月19日,美國財政部公布消息稱,美國國債總額首次突破40萬億美元。 相關機構及觀察人士警告,由於社保項目支出和利息支付成本激增,遠遠超出因減稅所抑制的財政收入,新的財政危機正在醞釀中。
2026年8月19日,美國紐約,屏幕顯示美國聯邦政府債務總額突破40萬億美元大關。IC照片
《華盛頓郵報》此前報道稱,面對已突破40萬億美元大關、創下歷史新高的公共債務問題,美國聯邦政府可能不得不採取一些會引發公眾不滿的措施來加以應對。
報道指出,美國目前每年需為國債支付約1萬億美元的利息。 而據彼得森國際經濟研究所(PIIE)預測,若不對政府支出或稅收政策進行改革,美國的債務總額可能在六年內達到50萬億美元。
除了美國國債,當地時間9月28日,英國國債也進一步走軟,10年期國債收益率升至5.44%,創下2007年以來的最高水平。
當天的拋售潮,還將法國和意大利10年期國債收益率推至多年來的新高,其中法國的借貸成本處於2008年以來的最高水平。
《金融時報》稱,預計其他主要國家的央行也將在未來幾個月內連續加息,以遏制美伊戰爭引發的通脹激增。 加拿大道明證券(TD Securities)利率策略師普賈·庫姆拉(Pooja Kumra)表示,投資者押注利率將在更長時間內維持高位。
標普全球評級(S&P Global Ratings)的歐洲信貸研究主管保羅·沃特斯(Paul Watters)表示:「我們認為,(債券)收益率可能會在此基礎上緩慢攀升,部分原因是我們預計能源價格衝擊將持續至2027年。」
沃特斯指出,全球能源儲備的「緩衝正在被侵蝕」,各國正在消耗自己的庫存。
